時短テクニカル(為替)

『2025年はここまで下落する』とか、『この水準で買えばOK』と言っているわけではありません。『リスクオフ要因が起こった場合どれくらい変動するか』、『米ドルが買われているのか、日本円が売られているのか、その両方なのか』 といった事を自分の頭で考えて整理して、今後のトレンドを予め想定して準備しておくための水準把握だと思ってください。「いつボラが高まるか」は分からないケド、「いつかボラが高まる」ことは確実です。

米ドル/円超長期チャート

ばけっと投資では、外国為替の水準確認は米ドル/円で確認していきます。世界の基軸通貨は米ドルであり、コア戦略を取っている全世界株式も、サテライト戦略の米国高配当株も米国債券ETFも、ビットコインも主に米ドル建て計算による影響が大きいからです。超長期チャートから確認できるように、外国為替は右肩上がりの指数とは異なります。

まず基準となるのが1985年9月のプラザ合意前の水準1米ドル235円です。変動相場制に移行後、このプラザ合意による主要国による協調介入によってドル安方向に是正されていきました。ドル円レートがいちばん円高に振れたのが2011年10月の東の本大震災後の1米ドル75.3円です。直近で大きく円高に振れていたのが2020年3月のコロナショック後の1米ドル101.18円です。このころまでは「リスクオフの円買い」と呼ばれていましたが、最近ではロシア-ウクライナ戦争や米中貿易対立などが起こっても円安が止まりません。

為替を動かす要因はたくさんあるのですが、最近注目されているのが①インフレ率と日米金利差、②貿易収支と経常収支、③人口減やイノベーション欠如による国力の低下です。主たる要因が何なのか特定することが出来ていませんが、今の日本は外部要因で起こったインフレに実質賃金が追い付かず、外貨建て資産を保有する重要性が高まっているのは事実です。すでにキャピタルフライト的な見解も正当化されつつあります。上記①②を確認するのはファンダ分析になります。詳しくは「時短ファンダ分析」のサイトをご覧ください。

米ドル/円長期チャート

コロナショック後のインフレ退治のためアメリカはガンガン利上げを進めていきましたが、日本は金融緩和を維持し続けました。日米の金利差は拡大して円安が止まらなくなり、日銀は米ドル売りの為替介入を連発しました。

インフレが終息してきた2024年秋からアメリカは利下げに転じますが、日本は長らく続いたマイナス金利を解除して、利上げに舵を切り始めます。日米金利差は少しずつ縮まってきましたが、ドル円レートは再び155円台を突破して現在に至ります。いよいよ国力の低下が騒がれるようになってきました。

直近2025年4月に入り、トランプ関税発動によるドル安が世界中で進行中です。145円割れまで円高が進みましたが、4/4(金)現在で月足25EMAの146.90円あたりとなっています。アメリカ経済はスタグフレーション入りが懸念されてきています。今後も株価下落が続けば緊急利下げも想定しておく必要がありそうです。

• 今後為替が円安-円高どちらに振れていくのかは確定できないものと考えるようにする。
• 超長期チャートでは、現在の水準が過去の何年何月と同水準くらいなのかを確認する。
• 長期チャートでは、現在のトレンドが円高傾向なのか、円安傾向なのかを確認する。