「インカム投資」とは、株式や債券などの金融資産を保有し続けることで、配当や分配金などの収入を安定的・継続的に狙っていく投資手法のことです。このサイトではペーパーアセット（紙の資産）に特化した形で紹介していきます。さまざまな資産に分散することでリスクを下げつつ、市場環境の変化にも柔軟に対応できるよう利回りを安定させていきます。具体的には投信やETFを利用して、ある程度タイミングを計った機動的な投資をしていきます。
インカム系投資のポイント
インカム系投資のポイントは「銘柄」「利回り」「投資タイミング」の3つです。インデックス投資とは異なり、市場全体をマルっと買っていくものばかりではありません。インカム（配当）を得ることでキャピタル（株価）が損なわれるような銘柄に投資するわけにはいかないので、長期で右肩上がりのチャートになっている銘柄を選ぶことが絶対条件になります。
つまりインカム系投資では、インカムゲインとキャピタルゲインの両方を取りに行きます。 銀行預金や日本国債などの無リスク資産以上の利回りを想定しているので、目指す利回りは年率3％以上（インカム2～5％、キャピタル1～3％）といったところになります。
インカムゲインとは、投資した資産を保有していることで得られる収入のことです。具体的には株式の配当金、投資信託やETFの分配金、債券の利子、不動産の家賃収入などが該当します。キャピタルゲインとは、保有している資産を売却することで得られる売買差益のことです。たとえば100万円で購入した株が110万円で売却できた場合、10万円がキャピタルゲインとなります。
米国高配当株式ETF
| 区分 | 銘柄 |
|---|---|
| 米国ETF | VYM（バンガード 米国高配当株式ETF） |
| 米国ETF | HDV（iシェアーズ コア 米国高配当株 ETF） |
| 米国ETF | SPYD（SPDRポートフォリオS&P 500高配当株式ETF） |
| SBI投信 | SBI・V・米国高配当株式 インデックスファンド（年4回決算型） |
| SBI投信 | SBI・SPDR・S&P500 高配当株式インデックスファンド（年4回決算型） |
| 楽天投信 | 楽天・高配当株式・米国ファンド（四半期決算型） |
米国株式はETFか、それに付随する投信がオススメです。ばけっとが保有している米国高配当ETFはVYM・HDV・SPYDの3銘柄です。分配金利回りは約3～4％で、株価も右肩上がりに推移しており、インカムもキャピタルも狙える理想的なETFだと思います。価格変動リスクやデフォルトリスクは銘柄分散で下げられますが、米国株式には為替リスクが存在します。また高配当株はバリュー株が多く、経済サイクルによるセクターローテーションの中で、ある程度タイミングを計った買い方が重要になります。
ばけっとの購入タイミングは為替レートと株価で判断しています。 為替は週足の75EMA付近、株価は日足の75EMA付近を、高値掴みを避けるための目安にしています。基本的にはスポット投資用の現金を積み立てておき、暴落時に指値を入れて買い下がっていく戦略です。
日本個別株投資の一例
| セクター | 銘柄 |
|---|---|
| エネルギー | INPEX(1605)、ENEOS(5020) |
| 住宅 | 大和ハウス(1925)、積水ハウス(1928) |
| 食品 | キリン(2503)、JT(2914) |
| 化学 | 信越化学(4063)、花王(4452) |
| 製薬 | 武田薬品(4502)、アステラス製薬(4503) |
| 機械 | ホンダ(7267)、キヤノン(7751) |
| 商社 | 伊藤忠(8001)、三井物産(8031)、三菱商事(8058) |
| 銀行 | MUFG(8306)、SMBC(8316) |
| 金融 | オリックス(8591)、三菱HCキャピタル(8593) |
| 保険 | MS＆AD(8725)、東京海上(8766) |
| 通信 | NTT(9432)、KDDI(9433)、SB(9434) |
日本の高配当株式に関しては、投信・ETFともに現状では微妙です。単純に配当の高い銘柄を上位からピックアップしただけで、長期的に右肩上がりのチャートになっていないものが多く、現時点で推奨できるETFがありません。新NISA開始から3年目を迎えて投資機運が高まり、東証のPBR改革（資本効率改善の要請）も注目されているので、今後に期待したいところですネ。日本株は米国株より情報が手に入りやすく、割安に放置された優良銘柄もたくさんあります。そこで日本株については、自分で個別株を20～30銘柄ほど均等額で購入し、オリジナルの投信を作っていく形にしています。
現在は「エネルギー」「住宅」「食品」「化学」「製薬」「機械」「商社」「銀行」「金融」「保険」「通信」の11セクター・22～30銘柄を、なるべく均等額になるよう投資してオリジナルの日本高配当株投信を組んでいます。 詳細は別記事で解説していきます。最近は単元未満株投資が低コストでできるようになり、2026年6月現在、SBI証券・楽天証券ともに買付手数料を無料にできます。単元未満株はSBI証券では「S株」、楽天証券では「かぶミニ」と呼ばれ、1株単位で購入できるため、少額から分散投資が可能です。
選定基準や現在の保有銘柄は「保有日本個別株のポートフォリオ実例」で、決算・財務指標の読み方は「個別株のファンダメンタルズ分析」で詳しく解説しています。
米国債券ETF
| 区分 | 銘柄 |
|---|---|
| 米国ETF | AGG（iシェアーズ コア 米国総合債券市場 ETF） |
| 米国ETF | LQD（iシェアーズ iBoxx USD投資適格社債 ETF） |
| SBI投信 | SBI・iシェアーズ 米国総合債券インデックス・ファンド |
米国債券は国債などの生債券を直接購入するのもアリですが、ばけっと投資では債券もETFか、それに付随する投信をオススメしています。現在保有の米国債券ETFはAGG・LQDの2銘柄です。分配金利回りは約2～3％で、金利上昇局面では大きな下落もありましたが、利回り込みで考えれば安定した推移といえます。
債券価格は金利に大きく左右されます。 価格変動リスクやデフォルトリスクは銘柄分散で下げられますが、為替リスクと金利リスクが存在します。日本の物価が安定的に1％を超える状況が続くとインフレ負けする可能性が出てくるので注意が必要です。購入タイミングは為替・金利の状況で判断しています。為替は週足の75EMA付近、金利は消費者物価指数や中央銀行の政策金利推移をみながら判断し、金利が緩和方向に動き始めるタイミングで指値を入れて買い下がっていく戦略です。
無リスク資産としての日本国債
| 区分 | 銘柄 |
|---|---|
| 定期預金 | ネット銀行 円定期（1年～） |
| 日本国債 | 個人向け国債（変動金利型10年満期） |
国内債券は「個人向け国債（変動金利型10年満期）」一択です。日本国債を買う場合は、なるべく手数料を抑えたいので生債券での購入をオススメします。日本国債には為替リスクがないため、インフレ負けしないかがポイントになります。「ほったらかし投資術」でもおなじみの個人向け国債（変動10）は、無リスク資産としての利用です。簡単に言えば銀行の定期預金と同じ扱いで、償還まで持ち続ければインフレに大きく負けることなく、現金よりはマシな利回りで運用できます。
かつて0.05％（下限金利）に張り付いていた個人向け国債は、日銀の利上げを受けて2026年6月募集分で変動10が年1.74％まで上昇しました。 ネット銀行の円定期も1年もので1％前後（キャンペーンではそれ以上）の商品が出てきており、「現金の置き場所」の選択肢が大きく広がっています。ばけっと投資PFでは生活防衛資金を除いた現金比率を5％に設定しているので、ペイオフ対策としての1行1,000万円に到達する頃には資産累計が2億円になっている計算です。老後対策としてディフェンシブなPFに変更していく時期までは、無リスク資産の置き場所をそれほど心配する必要はなさそうです。
Jリートと海外リート
| 区分 | 銘柄 |
|---|---|
| 米国ETF | IYR（iシェアーズ 米国不動産 ETF） |
| 米国ETF | VNQ(バンガード米国不動産セクターETF) |
| SBI投信 | SBI・V・米国REATファンド（年４回決算型） |
| 投信 | eMAXIS Slim 先進国リートインデックス |
| SBI投信 | SBI・J-REIT分配ファンド（年4回決算型） |
| 投信 | eMAXIS Slim 国内リートインデックス |
REIT（Real Estate Investment Trust）とは不動産投資信託のことです。不動産に投資する『投資法人』が発行する証券に投資していきます。配当の源泉は主に家賃収入です。不動産を直接購入したり不動産株を買ったりするよりも、少額から投資を始められます。REITは賃料収入から各種費用を引いた当期利益の90％超を投資家に分配する条件で法人税が実質免除されるため、その分だけ分配金を多く受け取れます。
J-REITの平均分配金利回りは2026年6月現在で約5.1％まで上昇しています。J-REITは住居系・オフィス系・物流系・商業施設系・ホテルリゾート系などに分類でき、その中からいくつかを組み合わせた複合型・総合型リートも存在します。購入方法は株式と同様で、投信やETFに編成されているものも多くあります。株式と同様に元本は保証されず、過去の分配金水準が今後も続く保証もありません。また運営元の不動産投資法人が倒産・上場廃止になるリスクもあり、その場合は投資したリートの価格が大幅に下落する可能性があります。
J-REITと比べると海外REITの時価総額は桁違いで、歴史の浅いJ-REITはまだ伸びしろがあると考えることもできます。2025～2026年の日本のインフレ率は2％前後で推移しており、不動産であるREITは基本的にインフレ時には物価に合わせて上昇していきます。長期投資をスタートするにはいいタイミングかもしれません。主要な米国ETFにはIYRなどが該当します。
ばけっと投資は基本的にガチホ戦略のため、リート購入にも投信やETFをオススメしています。 PF全体の中では日本株の一部としてJ-REITを保有し、日本株全体の20％・PF全体の4％を超えないように比率を調整しています。海外REITは現在保有していませんが、米国高配当株ETFのSPYDなどには米国リートなどの不動産銘柄も含まれています。実際の資産配分や各資産の比率は、四半期ごとのポートフォリオ・リバランス記事で公開しています。
■ シリーズ内部リンク
- ハブページ：インカム投資まとめ｜配当株・配当ETF・債券ETFのキャッシュフロー戦略
- 関連②：インカム系ETF・投資信託おすすめ
- 関連③：個別株のファンダメンタルズ分析
- 関連④：保有日本個別株のポートフォリオ実例
- 関連⑤：スポット投資はいつ・いくら買う？
- 四半期集計：ポートフォリオ・リバランス集計
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